钜亨网引述摩根大通所发表的报告称，摩根大通温和下调中国2011年全年的实际GDP增长率，从之前预期的9.6%下调至9.4%。

中国经济经历了长时间的高速发展之後，开始有学者认为，中国经济即将面临其他发达经济体所面临的经济拐点。经济拐点表现为，整体GDP增长通常会减速，而通货膨胀则会加速，经济结构通常会发生重大转变，叁个重要的经济比率即消费占GDP比重、服务业占GDP比重以及劳动收入占GDP比重会迅速上升。

摩根大通认为，上半年经济面临巨大考验，但下半年中国经济将保持稳健的增长趋势。摩根大通下调中国经济增速的主要原因是，国内外经济形势出现的变化对中国经济造成影响。

国内方面，国家统计局公布的2月PMI连续第叁个月下滑降至52.2%，环比下降0.7个百分点，但依然处於50%的景气值之上。经济学家表示，PMI中的主要原材料购进价格指数连续攀升，则说明未来几个月制造业层面的通胀压力将逐步向消费层面传导。

同时公布的两项经济数据也印证这种判断，根据已经公布的1至2月社会消费品零售总额显示，1至2月社会消费品零售总额同比增长15.8%，较去年12月的19.1%有较大下滑。1至2月份是传统消费旺季，传统节日春节到来，并没有刺激消费品零售出现快速增长。

央行近日公布的一季度储户问卷调查报告显示，在当前物价、利率以及收入水平下，居民更倾向於储蓄，14.2%倾向於「更多消费」，这是1999年进行问卷调查以来的最低值。

消费低迷或将拖累经济增长，不断从紧的房地产新政，导致楼市成交低迷，也对相关消费品造成影响。国家对房地产市场调控使得相关行业受到拖累，中金公司则认为，政府推动保障房建设的政策未来会推动房地产相关消费。

货币政策方面，央行为了抑制通胀，收紧货币政策，今年1至2月份M2增速出现较快回落。紧缩的信贷政策及货币政策正常化回归正轨也将使得高速增长的经济增长趋於温和，考虑到灵活的货币增长下，中国经济一旦出现快速下滑，央行将放缓收紧力度，中国经济快速下滑的风险不大。

外围方面，下调中国经济增速预期的同时，摩根大通下调今年上半年美国、日本和欧元区的经济增长预期。摩根大通认为美国与日本经济增长放缓将会导致中国的出口受限，历史数据显示，美国GDP出现1%的变动，将导致中国出口约5%的变动，从而带来中国GDP大约0.8%至1.1%的变动。

摩根大通认为，中国上半年出口下滑的情况下，下半年大体良好的全球需求前景将支持中国出口领域的稳步增长。考虑到各项因素的影响，摩根大通温和下调中国GDP年增长率0.2%，乐观看好中国经济下半年的前景。